Через образовавшиеся трещины во льду Байкала затоплена водой Цаганская степь с пятью населенными улусами, в коих было 310 домов и 357 деревянных юрт, осела. Погибло 17 276 голов разного скота, 19 576 куч немолотого хлеба, 14 873 пуда зернового хлеба, 9500 пудов хлеба в муке, 97 934 копны сена. Всего на сумму 537 697 рублей. Кроме того, затоплено значительное количество пахотной и луговой земли. Люди заблаговременно спасались, т. к. вода прибывала постепенно целые сутки.
В Иркутске о катастрофическом землетрясении на Байкале узнали через несколько часов после того, как в эпицентре раздались разрушительные подземные толчки. Довольно подробную запись в своей знаменитой иркутской летописи оставил Нит Степанович Романов: «1862 год. 12 января. Получены сведения, что наиболее разрушительные действия землетрясение 31 декабря произвело в северо-восточной части дельты реки Селенги на берегу Байкала в Кударинском ведомстве, в селениях: Кудара, Шарашева, Инкина, Красникова, Дубанина, Оймурги и бурятских улусах.
В Селенгинске во время землетрясения церковные колокола звонили сами собой, кресты наклонились набок. На Гусином и Щучьем озерах (территория Бурятии) весь лед растрескался, и из щелей вытекла вода с илом и галькой. В Верхнеудинске (Улан-Удэ) в течение суток было отмечено14 колебаний земли, от удара попадали трубы, в каменных зданиях образовались трещины. В Чите и Нерчинске землетрясение тоже было чувствуемо. В Тункинском крае землетрясение было довольно слабое. На острове Ольхоне были удары с большою силою и гулом. В Уриковском селении в церкви разорвало железную связь и повредило многие строения. Пределы района землетрясения были: на западе и северо-западе Тунка, Нижнеудинск, Илимск, на северо-востоке Киренск и на востоке Александровский завод Нерчинского округа, южная же граница проходила через Ургу в Монголии, и во всех этих местах землетрясение началось почти одновременно».
В первые дни землетрясения в его эпицентре погибло не менее трех кударинских жителей. Почти 1300 жителей потопленных улусов остались в январские холода без крова над головой, домашнего имущества и скота. Сильными потрясениями была охвачена огромная территория на юге Сибири, на которой и на сотни верст от Провала наблюдались серьезные повреждения построек, ранения и психические расстройства у людей.
Весьма значительным, даже по отдельным неполным оценкам первых месяцев, был первоначальный экономический ущерб.
Официальные его данные только для эпицентральной территории назывались тогда следующие: «Пострадало инородцев 227 семей, в том числе 658 душ мужского и 675 душ женского пола; потопило домов 141, юрт 313, амбаров 168, разных заведений 66, сараев 224, риг и кузниц 26, — на 25 945 руб.; скотных дворов и других строений — на 11 505 руб., земледельческих орудий — на 5994 руб.; скота: лошадей — 230, рогатого — 2223, овец и козлов — 1823, — на сумму 29 369 руб.; разного хлеба: немолоченного — 9168 суслонов, в зерне — 9614 пуд., сена — 47943 копны, соломы — 1932 овина, — 55424 руб. 62 коп.; денег, одежд и разного имущества на 9283 руб., а всего на 137 520 руб. 62 коп. У крестьян Ильинской волости, претерпевших в числе 174 семейств, разрушено домов 11, засыпано песком 82 колодца, погибла 1 лошадь, хлеба 1182 п., картофеля 49 четв., соломы 382 овина, сена 12 387 копен, — всего 16 488 руб. 50 коп.».
Возникновение Провала и не затухавшая более года стихия резко изменили к худшему жизнь кударинских бурят. Обжитые ими за полтора столетия земли Цаганской степи, сельскохозяйственные угодья, дома и постройки, скот и имущество оказались под водами Байкала.