Ну да, только со временем пенопласт наберёт воды, перестанет всплывать или разбухнет и заклинит на трубке.....
Датчик всё же лучше ёмкостной. Где-то в старых журналах "Радио" была схема. Принцип: стоит компаратор, отслеживающий разницу в ёмкости обкладок на датчике. Разница маленькая, зависит от того, в воде контакты или без воды. На выходе ключ, зажигающий светодиод...