5 осенних угроз рублю: какие испытания подстерегают национальную валюту в сентябре.
Министр экономического развития Максим Орешкин в последние дни неустанно повторяет, что рубль находится в состоянии равновесного значения, что его курс стабилен, и впереди не ожидается серьезных колебаний. И действительно, российская валюта отыграла небольшой провал, случившийся вследствие последних американских санкций. Станет ли укрепление на уровне 57,5 руб./доллар продолжением в целом позитивной динамики последних месяцев или в сентябре все испортят негативные внешние и внутренние факторы?
В сентябре планируются заседания ЦБ РФ и ФРС США. Наш регулятор собирается уменьшать ключевую ставку, у американцев противоположные планы. По прогнозам экспертов, привлекательность доллара увеличится, и капитал начнет покидать развивающиеся рынки, что коснется и России. Станет меньше иностранного капитала – ослабнет рубль.
Не радует позитивом и нефтяной рынок. В конце сентября в Вене планируется заседание мониторинговой группы, которая контролирует исполнение сокращения нефтедобычи странами ОПЕК+. На предыдущем заседании было зафиксировано снижение уровня выполнения договоренностей со 100% до 94%. Если такая тенденция продолжится, сделка может лопнуть, баррель рухнуть и потянуть за собой рубль.
Следующая опасность грозит из-за океана: там до конца сентября будет решаться вопрос о пороге госдолга США. Пороговое значение сейчас — $20 трлн, это почти на 6% больше ВВП страны. Бюджет США по-прежнему дефицитен, поэтому неудивительно, что госдолг растет. Администрации Трампа необходимо договориться с Конгрессом и решить вопрос о новом повышении потолка, иначе в Штатах наступит технический дефолт. А о печальных последствиях заокеанского кризиса для России мы хорошо знаем с 2008 года.
Скорее всего, американцы договорятся по госдолгу, но и в этом случае нам не избежать неприятностей. После установления нового предельного значения казначейство США выйдет на рынок и привлечет заимствования на сумму, превышающую $500 млрд. В результате доллар укрепится, а значит, рубль по отношению к нему ослабнет.
Не в пользу российской валюты складывается ситуация и внутри страны. В сентябре предстоит пройти локальный пик выплат внешнего долга: впервые за 5 месяцев перечисления превысят $10 млрд. Не случайно в этом месяце Минфин собирается увеличить закупку валюты до $60–65 млрд (в августе было куплено $47 млрд).
Все эти факторы сыграют против рубля. И вовсе не обязательно, что его ослабление будет плавным и медленным, как утверждают представители Минэкономразвития. В четверг, 31 августа, чиновники уточнили макропрогноз на конец 2017 года. Теперь они считают, что курс будет 63 руб./доллар. Это более оптимистичный прогноз: прошлый был — 68 руб./доллар. Но траектория динамики курса принципиально не изменилась: за оставшиеся 4 месяца ему предстоит опуститься почти на 5 рублей (на 9%) относительно нынешнего уровня. Если прогноз Минэкономразвития сбудется, вряд ли останутся справедливыми тезисы о плавном ослаблении и стабильности рубля.
Конечно, хотелось бы разделять оптимизм министра Орешкина. Но надо понимать, что осенняя трасса рубля – это не идеальный немецкий автобан, а усеянная ухабами и рытвинами проселочная дорога в российской глубинке. Причем выше были перечислены только плановые препятствия, наверняка впереди нас будут поджидать неприятные сюрпризы, которые вряд ли удастся преодолеть без ущерба для курса.
4 сентября 2017, 09:24
Автор
Тема: Что с рублем??? (Прочитано 2904092 раз)
